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ALTANA halten
21.03.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) unverändert mit "halten" ein.
Der Pharmakonzern ALTANA habe im abgelaufenen Fiskaljahr einen deutlichen Umsatz- und Gewinnanstieg verbucht.
Wie der DAX-Konzern am 16. März mitgeteilt habe, habe der Konzernumsatz im Gesamtjahr bei 3,3 Mrd. Euro gelegen, was einem Anstieg von 10% gegenüber dem Vorjahr entspreche. Das EBIT sei gegenüber 2004 um 12% auf 676 Mio. Euro und das EBT um 12% auf 684 Mio. Euro vorangekommen. Die entsprechende Marge habe sich auf 20,9% verbessert. Der Geschäftsbereich ALTANA Pharma habe einen Umsatz von knapp 2,4 Mrd. Euro erzielt, was einem Plus von 12% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspreche. ALTANA Chemie habe im Gesamtjahr einen Umsatzanstieg von 6% auf 907 Mio. Euro verbucht, wobei die Umsatzentwicklung durch gezielte Akquisitionen und Desinvestitionen beeinflusst worden sei. Das bereinigte Umsatzwachstum habe bei 3% gelegen. Die Dividende solle um 16% auf 1,10 Euro je Aktie angehoben werden.
Für das neu angelaufene Geschäftsjahr erwarte das Management von ALTANA eine Fortsetzung der dynamischen Geschäftsentwicklung. Mit einem Umsatzanstieg in einer Spanne von 12 bis 14% werde in der Pharma-Sparte ein anhaltend hohes (vornehmlich organisches) Umsatzwachstum prognostiziert (2005: +12,1%). Die hohen Zukunftsaufwendungen würden fortgeführt, sowohl bei den Investitionen als auch bei den Forschungsaufwendungen. Im Mittelpunkt stehe 2006 die strategische Weiterentwicklung der ALTANA Gruppe. Dabei sei der Konzern auf der Suche nach einem strategischen Partner für den Pharma-Bereich und im Herbst solle die Chemiesparte als selbstständige Gesellschaft an die Börse gehen.
ALTANA habe gute Zahlen publiziert sowie einen viel versprechenden Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr gegeben. Die künftige Kursentwicklung dürfte jedoch vorerst dadurch geprägt sein, ob und falls ja, zu welchen Bedingungen ein Partner für den Pharma-Bereich gefunden werde. Die ALTANA-Aktie habe zuletzt deutlich von der geplanten Schering-Übernahme durch Merck profitiert. Weitere Übernahmen bzw. Übernahmegerüchte im Pharma-Sektor könnten sich positiv auf die kurzfristige Kursentwicklung des DAX-Titels auswirken.
Bei einem aktuellen Kurs von 49 Euro halte man den Wert derzeit für angemessen bewertet. Spekulativ orientierte Anleger könnten auf Übernahmespekulationen und/oder eine zufriedenstellende Lösung für die Pharma-Sparte setzen.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" bestätigen ihre Halteempfehlung für die ALTANA-Aktie.
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